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发布于2022-03-23 22:49:55

从通胀和乌俄冲突看，能源金属大牛，已经无法避免

当整个通胀上升的时候，大家能看到的是美联储不断加息。这对能源的影响，从能源的价格波动来看，很大的，而且将是一个长期的过程。这里再叠加一个乌俄冲突导致的对俄制裁，或许能源的波动和价格的上升会延续未来很长一段时间。而引发的石油危机把一个纯经济的、货币的、财政通货膨胀现象给做实了，包括美国以及全球经济将进入了一个高通胀、低增长的时期。同时疫情还在蔓延，经济恢复本来就存在很大的不确定性。主要国家的CPI都在上升，现在已经上升到8以上了。今年上半年，美国CPI几乎不可能会降到8以下，它会持续高位。大宗商品在2021年的累计价格，已经占到全球GDP的2%，这在以前几乎是不可想象的，大宗商品价格上涨等于财富的再分配，占全球GDP的2%，全球GDP增长一共才5%以上，这个太厉害了。我们来看这一切是如何推生出能源稀有金属大牛市的：首先，本身各国倡导的碳中和转型就已经引起了稀有金属价格的急剧上升。其次，乌克兰危机发生，带来的首个影响是石油价格的变化，上升得非常厉害，石油价格有走到140美金完全可能。石油价格上升带来的变化，最简单的例子是汽车的销售量大幅下降。刚刚美国知名汽车评测机构J.D.Power：2022年第一季度新车零售量预计将达到2829000辆，比2021年第一季度下降14.8%。这既反映了对经济增长的不确定，反映了对未来收入的不确定，也反映了能源价格太高。这将再度推升新能源动力产业的发展，从而推升能源金属需求导致涨价。第三，各国对俄罗斯进行制裁。继续冲击稀有金属的价格，要知道俄罗斯和乌克兰在全球金属矿产资源占比都很大。尤其是俄罗斯镍钴伴生矿，占全球销量比重相当大。打击俄罗斯矿业的结果，就是涨价。眼下，铜、镍、锂的上涨都很厉害。尤其是镍和锂。而钴的价格相对比较稳定，不是那么夸张，这里和近些年新能源厂商采取的去钴化有一定关联。2018年的时候，很多新能源厂商包括特斯拉、松下、淡水河谷等等都在提出去钴化，经过2,3年发展，确实退出了一些低钴甚至零钴的产品。造成去钴的动机并不是钴不好，而是当年钴太贵。2018年的时候，钴价50多万一吨，镍七八万一吨，锂也才15万一吨。而如今，钴还是50多万一吨，镍已经20多万了，锂也50多万了，钴已经显得不那么贵了。所以不要担心去钴会影响钴的价值，只要钴相对便宜了，自然替代的能动性就低了，用量又要上去。新能源取代传统能源是大趋势，能源金属的大牛，或许才刚刚开始。转载自: 301219股吧 http://301219.h0.cn

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